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  来源:北京商报

  作者:胡永新

  具有煤炭业股东背景的中煤财产保险股份有限公司(以下简称“中煤保险”)官宣了一份增资方案。9月29日,北京商报记者了解到,中煤保险近日公告称,该公司拟向原股东山西金融投资控股集团有限公司(以下简称“山西金控”)增发股份3亿股,共募集资金3.006亿元。若此次增资获批,中煤保险大股东山西金控持股比例将达到46.05%,超过监管划定的上限。

  向股东募集资金的背后,中煤保险对注册资本金的增加有着怎样的渴望?该公司第三大股东中国中煤能源集团有限公司(以下简称“中煤集团”)频频萌生退意,又将如何影响中煤保险?

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  3亿元增资方案出炉

  9月28日,中煤保险公告称,2025年第一次临时股东会于9月25日召开,会议审议并通过了《关于山西金融投资控股集团有限公司为公司增资扩股的议案》。

  具体而言,中煤保险本次增资扩股按1.002元/股向原股东山西金控增发股份3亿股,共募集资金3.006亿元。上述增资事项需监管批准后生效。

  据了解,山西金控是集银行、证券、保险、信托、担保、金融租赁、资产管理、小贷、要素交易、互联网金融、产业基金等金融业态于一体的全牌照金融控股集团。如果增资获批,在上海对外经贸大学保险系专家朱少杰看来,两者可以共享金融控股集团的客户资源,进一步实现保险等金融产品的交叉销售,为客户提供一站式的金融服务;推动保险产品创新,依托全金融业态的经营优势,开发“保险+期货”“保险+期权”等新业务模式;此外,资金运用灵活性和收益性有望借助于金融控股集团得到提升。

  业内也将更多目光投向大股东持股比例将超监管上限这一维度。目前,山西金控持有中煤保险32.78%股权,如果此轮增资获批,持股比例将达到46.05%,意味着将突破监管规定的持股上限。

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  根据《保险公司股权管理办法》,单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一。不过,保险公司因业务创新、专业化或者集团化经营需要投资设立或者收购保险公司的,其出资或者持股比例上限不受限制。

  对于此次增资方案获批的可能性,北京社科院副研究员王鹏表示,若符合监管“集团化经营”例外条款(如通过协同提升竞争力),且风险可控,突破上限未必阻碍获批;反之则可能受阻。

  朱少杰认为,大股东持股比例可能突破监管上限,保险公司要获得股东增资很不容易,监管为支持公司发展,会默许持股超限。需要关注的是,大股东如果“一股独大”,可能加大大股东与中小股东之间的利益冲突,引发公司治理失衡、利益侵占、风险积聚等问题。

  中煤保险是山西省一家总部设在太原的全国性财产保险法人机构,成立于2008年10月,先后经历了多次增资,目前注册资本为12.2亿元。值得一提的是,该公司在2023年年报中曾表示,公司资本金低,限制了公司的业务发展,董事会及经营层应抓紧推动增资扩股工作,补充公司注册资本金。

  “保险公司资本金低,易于出现偿付能力充足率不达标,引发监管部门采取监管谈话、限制高管薪酬水平、限制向股东分红、停止部分或全部新业务、责令调整业务结构、限制增设分支机构、限制商业性广告、责令调整资产结构等举措,公司正常经营受限。”朱少杰对此分析表示。

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  一股东欲退场

  除了山西金控外,中煤保险的股东还包括长治市南烨实业集团有限公司、中煤集团、山西焦煤集团有限责任公司等。

  从股东构成来看,中煤保险多家股东均为煤炭企业。对于中煤集团而言,近年来已多次释放清仓持股的信号。据上海联合产权交易所2024年披露的信息,中煤集团拟转让中煤保险8.2%股权,占该公司?

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