重大通报“科乐斗地主到底能不能开挂”(真的有挂)-知乎
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周五(9月5日),光模块等算力方向重拾升势,创业板人工智能强劲反弹超6%,成份股普遍回暖!光模块三巨头携手大涨,新易盛领涨超11%,中际旭创涨超10%,天孚通信涨超7%!此外,东土科技、协创数据、芒果超媒、联特科技、光库科技等多股涨超7%。
热门ETF方面,同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF(159363)全天单边上扬,场内价格收涨6.31%,收复10日线。单周累计成交94.8亿元创历史新高,周内日均成交约19亿元!资金近期连续借道159363加码创业板人工智能,近20日累计增持24亿元!
单周行情看,创业板人工智能先扬后抑又再扬,单周波动放大,整体小幅回调1.27%,周线八连阳后首阴。展望后市,市场分析指出,基本面和估值端双重支撑,建议继续关注以光模块为代表的算力产业链,布局上或可重点关注创业板人工智能介入机会。
基本面上,创业板人工智能ETF(159363)基金经理曹旭辰认为,在中美关系不出现相对恶化的情况下,AI算力产业链仍是基本面最坚挺的方向,仍是具备中长期投资价值的方向。随着英伟达GB300机柜在四季度的逐步起量,英伟达仍存在业绩上修可能性,从而带动创业板人工智能表现修复。
数据显示,创业板人工智能指数多只成份股中报业绩超预期,30只归母净利润实现正增长,光模块龙头尤其亮眼!受AI高景气驱动,全球算力需求井喷,光模块业绩可圈可点,其中新易盛、锐捷网络归母净利润增速分别超355%、194%,中际旭创、天孚通信、太辰光等均实现收入利润双高增。
图:2025年中报创业板人工智能成份股净利增速前20
估值端上,国盛证券认为,在算力业绩兑现的背景下,目前光模块的行情仅仅是个开始,行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段,头部企业正值从“盈利兑现”到“价值重估”的新阶段,股价驱动因素将由业务驱动转向业绩+估值双重驱动。后续在AI闭环、增量基金入场、行业持续创新的三重逻辑下有望继续提升估值。
估值提升理由一:AI闭环形成。行业层面,无论从应用还是算力产业来看,进展速度和对各行业影响均超预期,整个AI产业闭环已变得清晰可见。投资侧看,模型训练需求推动海外CSP巨头持续增加Capex,且计算集群建设规模持续超预期;从盈利能力看,AI目前正处于实现盈利的关键拐点;从应用场景看,AI正向金融、医疗、教育等领域加速渗透。
估值提升理由二:增量资金更青睐高景气+高弹性行业。在后续增量资金的持续入场下,算力个股龙头将成为资金的优先选择方向。一方面,算力板块因其高景气度+高确定性+高弹性特点将在此背景下更受资金青睐。另一方面,资金将向头部企业集中强调其不可替代性,光模块行业中备份额、客户、技术等先发优势的龙头企业将更受青睐,在过去两年中,算力板块仍是存量资金博弈,当下我们更应该看到增量资金的买入节奏,算力仍是核心主线。
估值提升理由三:持续创新构建头部企业壁垒。从产业进展看,算力基础设施升级同样呈现较明显趋势。技术的持续迭代升级正通过提升技术壁垒、扩展市场空间、重塑商业模式等多条路径系统性提升算力板块估值。且在目前行业技术迅速迭代的大背景下,技术壁垒转化为定价权,率先布局的龙头企业将更优势,强者恒强。
把握以光模块为核心的AI算力机会,建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF(159363)及场外联接(A类023407、C类023408),标的指数约七成仓位布局算力,三成仓位布局AI应用,高效捕捉AI主题行情,并且重点布局光模块龙头“易中天”,光模块含量超51%。(截至2025.8.31)
提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自?
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